hong-lucky 님의 블로그

금융&투자

전기차 충전 사업은 단순한 충전기 제조업을 넘어, 수직 계열화된 종합 비즈니스로 진화하고 있다. 하나증권의 산업 리포트는 급속 충전 시장에서의 CPO(충전소 운영사) 역할과 장기 임대차 역량, 그리고 배터리 데이터 확보가 전기차 충전 산업의 핵심 경쟁력으로 부상하고 있음을 강조한다. 특히 제조, 운영, 충전 속도, 입지 확보, 데이터 분석 역량이 유기적으로 통합된 기업들만이 지속 가능한 수익성과 높은 진입장벽을 확보할 수 있으며, 향후 충전 인프라 시장의 주도권을 쥘 것으로 전망된다. 1. 전기차 충전 산업의 패러다임 전환 전기차 보급률이 빠르게 확대되고 있음에도 불구하고, 그에 비례하는 충전 인프라 구축은 여전히 초기 단계에 머물고 있다. 이러한 시점에서 전기차 충전 사업은 단순한 하드웨어 제조..

금융&투자

KB증권의 리포트에 따르면, 미국 정부의 H20 칩 수출 규제 강화에도 불구하고, 엔비디아는 고성능 GPU 수요 증가로 인해 이익 증가세를 이어가고 있다. 블랙웰 기반 AI 시스템이 다양한 기업에서 채택되며 데이터센터 매출이 상승하고 있고, 공급을 초과하는 수요가 이를 입증하고 있다. 엔비디아의 낮은 P/E와 EV/Sales는 성장성과 수익성 대비 저평가 구간에 머물러 있으며, 고ROE와 EPS 성장률은 시장 평균을 상회한다. 규제와 단기 충격에도 불구하고, 중장기 성장성과 수익 구조는 오히려 견조하다는 평가다. 1. 엔비디아, 수출 규제와 저평가 사이에서 기회를 모색하다 2025년 4월, 미국 정부는 엔비디아의 H20 GPU 칩에 대해 새로운 수출 규제를 발표했다. 중국, 러시아, 북한 등을 포함..

금융&투자

NH투자증권은 2025년 금 가격에 대해 강세 전망을 제시하며 목표치를 온스당 3,600달러로 상향 조정했다. 금 가격 상승의 주요 배경으로는 연준의 통화정책 완화 기조, 스태그플레이션에 대한 우려, 그리고 트럼프 2기 정부의 관세 정책에 따른 글로벌 경제 불확실성 등이 지목된다. 이와 함께 ETF를 통한 투자자금 순유입, 전 세계 중앙은행의 금 매수 확대, 실질금리 하락, 달러 약세 등이 금 가격 상승을 견인하는 핵심 요인으로 분석되었다. NH투자증권은 금 투자에 대해 ‘비중확대’ 의견을 유지했다. 1. 금 가격 상승의 핵심 배경: 완화 기조와 스태그플레이션 경계심 연준의 통화정책 전환 2023년 4분기를 기점으로 미국 연방준비제도(Fed)는 긴축적 통화정책을 종료하고, 점차 완화 기조로 선회했습..

금융&투자

2025년 4월, 트럼프 전 대통령의 전방위적 고율 관세 정책이 글로벌 금융시장에 충격을 안기고 있다. 미국이 발표한 보편 관세와 국가별 고율 관세 부과는 국제 무역 질서를 위협하며 각국의 대응 조치를 유발했고, 주요 주가지수는 전고점 대비 급락하는 조정을 겪고 있다. 본 글은 NH투자증권의 전략 리포트를 기반으로, 관세 전쟁이 가져올 경제·시장 영향과 향후 반등의 조건을 구조적으로 분석하고자 한다. 1. 정책 충격: 전례 없는 강도의 관세 부과 2025년 4월 5일과 9일을 기점으로 미국은 전 세계 57개국을 대상으로 보편 10% 관세를 부과하고, 중국에 대해서는 최대 105%의 고율 관세를 부과했다. 이는 트럼프 전 대통령이 예고한 관세 정책 중에서도 최악의 시나리오가 현실화된 사례다. 이에 따라 ..

금융&투자

최근 KB증권은 현대로템(064350)에 대한 리포트를 통해 2025년 1분기 실적 추정 및 향후 수주 전망을 발표하였다. 본 글에서는 해당 리포트를 기반으로 현대로템의 주요 실적 지표, 방산 수출 확대 모멘텀, 목표주가 유지 배경 등을 정리하여 투자자 관점에서의 시사점을 분석하고자 한다. 1. 2025년 1분기 실적 추정: 전년 동기 대비 고성장 지속 현대로템의 2025년 1분기 실적은 연결 기준 매출액 1조 2,360억 원(+65.3% YoY), 영업이익 1,739억 원(+289.0% YoY)으로 추정된다. 전반적으로 전년 동기 대비 고성장이 지속되고 있으나, 시장 컨센서스 대비로는 매출과 영업이익 모두 소폭 하회할 것으로 보인다.특히, 영업이익 컨센서스는 1,874억 원으로, 추정치(1,739억 ..

금융&투자

NH투자증권의 2025년 4월 디지털자산 보고서에서는 스테이블코인이 글로벌 금융 시장에서 차지하는 위상과 미국 정부의 디지털 통화 전략에 대해 다뤘습니다. 특히 트럼프 정부는 CBDC(중앙은행 디지털화폐)를 금지하고, 스테이블코인을 통해 달러 지배력을 유지하겠다는 전략을 추진 중입니다. 미국채의 새로운 수요처로 떠오른 스테이블코인은, 향후 글로벌 결제수단과 투자 인프라로서도 주목받고 있으며, 한국 또한 원화 스테이블코인을 통한 전략적 대응이 필요하다는 분석입니다. 법적 이슈와 정책적 선택의 기로에 있는 원화 스테이블코인은, 기술적 이점과 경제적 파급력을 바탕으로 향후 중요한 디지털화 수단이 될 수 있습니다. 1. 스테이블코인의 부상과 배경 스테이블코인은 가치가 특정 법정통화에 고정(페그)된 디지털자산으..

금융&투자

1. 최근 미국 국채 금리 급등 현황 2025년 4월 초, 미국 국채 시장은 이례적인 금리 급등세를 보였다. 10년물 국채 금리는 한때 4.5%를 상회했고, 30년물은 5%를 넘기며 채권 시장에 적지 않은 충격을 안겼다. 이는 3영업일이라는 짧은 기간 동안 벌어진 급등세였으며, 동기간 미국 증시가 하락세를 보였다는 점에서 주식과 채권 간의 전통적인 안전자산 대체 흐름과는 상반되는 움직임이었다.KB증권은 이번 리포트에서 이러한 국채 금리 급등의 배경을 분석하며, 일시적 수급 불균형에 기인한 과매도 국면일 가능성이 높다는 점을 제시했다. 2. 금리 급등의 배경 분석 (1) 중국의 미국 국채 매도설 금리 상승 원인으로 가장 먼저 언급된 것은 중국의 미국 국채 매도 가능성이다. 이는 트럼프 1기 당시 미중..

금융&투자

2025년 글로벌 경제는 특정 국가나 산업이 중심을 잡기 어려운, 이른바 '주인공의 부재' 국면에 진입하고 있다. NH투자증권은 미국의 금리 정책, 관세 인상, 그리고 연준 내부의 스태그플레이션 우려를 주요 변수로 지적했다. 미국의 Soft Data는 둔화되고 있으며, 이에 따라 Hard Data의 약화가 이어질 가능성이 높다. 중국과 독일의 정책적 변화는 긍정적 신호이나, 글로벌 경기 주도권을 대체할 수준은 아니다. 특히 파월 의장의 물가 판단과 달리 일부 연준 위원들은 인플레이션의 지속 가능성을 경고하고 있으며, 미국의 실업률 상승 가능성과 함께 경기둔화에 대한 우려가 커지고 있다. 이러한 대외환경 속에서 투자자는 매크로 데이터의 구조적 전환에 주목할 필요가 있다. I. 미국 중심의 거시환경, 그러..

금융&투자

1. 개요: 금리 급등, 펀더멘털 때문이 아니다 2025년 4월 들어 미국 장기국채 금리가 급등하면서 글로벌 금융시장의 관심이 집중되고 있다. 특히 10년 만기 미국채 금리는 침체 우려에도 불구하고 오히려 상승하는 이례적인 흐름을 보이며, 기존 경제 펀더멘털과 괴리된 가격 움직임을 나타내고 있다.DB금융투자는 이번 보고서를 통해 “이번 금리 급등은 펀더멘털에 기반한 것이 아니라, **금융시장 내 레버리지 청산(마진콜)과 담보 매각 과정에서 발생한 유동성 텐트럼(Liquidity Tantrum)**에 가깝다”고 진단한다. 2. 금리 급등의 실체: 베이시스 거래와 스왑 포지션 청산 (1) 레버리지 기반의 베이시스 거래 구조 미국채 선물과 현물 간의 미세한 금리차를 활용한 베이시스 거래는 주로 레버리지를 활..

금융&투자

1. 들어가며: 달러 약세 국면 속 원화의 상대적 약세2025년 4월 현재, 글로벌 외환시장에서 눈에 띄는 흐름은 미국 달러의 약세이다. 연초 108포인트 수준이었던 달러 인덱스는 101~103포인트 수준까지 하락하며 6% 이상의 하락률을 기록 중이다. 이는 미국 경제의 성장 둔화, 연준의 금리 인하 기대감, 트럼프 행정부의 관세 정책 강화 등 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과다.그러나 이러한 달러 약세에도 불구하고 원화는 강세로 전환하지 못하고 있다. 오히려 위안화와 연동되는 형태로 추가적인 약세 흐름을 보이고 있으며, 2025년 4월 현재 달러/원 환율은 금융위기 이후 최고 수준인 1,480원을 상회하기도 했다. 2. 원화 약세의 주요 배경 (1) 트럼프의 강경한 관세 정책 트럼프 대통령은 202..