조기 대선으로 전환된 한국 증시, 지금은 기회일까?

2025년 4월 4일 헌법재판소의 윤석열 대통령 탄핵 인용 결정으로 조기 대선 국면이 열리며, 정치적 불확실성이 해소되고 있습니다. 대신증권은 KOSPI가 2,430선 지지력을 바탕으로 최소 2,750선까지 반등할 가능성을 제시하며, 외국인 수급 개선과 원화 강세 전환도 예상했습니다. 금리 인하 가능성과 소비 심리 반등이 맞물려 내수 경기 회복 기대가 커지고 있으며, 반도체·AI·자율주행 등 첨단산업과 대선 정책 수혜 업종이 주목됩니다.

 

조기 대선 국면으로 전환된 한국 증시, 지금은 기회일까?

 

2025년 4월, 한국 금융시장에 큰 전환점이 찾아왔습니다. 바로 헌법재판소가 윤석열 대통령의 탄핵을 인용하면서, 조기 대선 정국이 본격화되었기 때문입니다.

정치적 불확실성은 시장의 가장 큰 리스크 중 하나로 꼽힙니다. 그리고 그 리스크가 해소되는 순간, 시장은 빠르게 반응합니다. 이번 리포트에서 대신증권은 KOSPI 반등, 환율 안정, 정책 기대감을 중심으로 다음 흐름을 예측하고 있습니다.

 

 

📉 1. 정치 리스크 해소와 함께한 시장 반응

 

헌재의 탄핵 인용 결정으로 가장 빠르게 움직인 것은 환율과 외국인 수급이었습니다. 원/달러 환율은 1,480원대에서 1,430원대로 급락했고, 외국인 수급 역시 매도에서 매수로 전환될 가능성이 열렸습니다.

 

항목	탄핵 전	탄핵 후
원/달러 환율	1,480원대	1,430원대
외국인 자금	순매도 지속	순매수 전환 기대
KOSPI	2,430선 지지	2,750선 반등 가능성

 

특히 KOSPI는 밸류에이션상 ‘Deep Value 구간’(선행 PBR 0.78배)에 진입한 상태로, 펀더멘털 반등 여력이 매우 크다는 평가입니다.

 

 

 

 

📊 2. 대선 정책 기대감: 어떤 업종이 수혜 받을까?

 

대신증권은 이번 대선에서 여야 정당 모두가 강조하는 산업 키워드를 추출해 투자 전략을 제안합니다.

 

✅ 공통 공약 수혜 업종

 

공약 분야	예상 수혜 업종
디지털 신산업	AI, 반도체, 자율주행, UAM
에너지 전환	친환경차, 수소, 태양광, RE100 관련주
건설·교통	인프라, GTX, CTX, 도시재생 관련 건설주
중소·벤처	R&D, 스타트업 관련 소형주 및 VC 수혜 기대

 

🔄 정치 성향별 유망 업종

• 진보 정당 집권 시: ESG, 수소에너지, 미디어·엔터, 신재생에너지 중심
• 보수 정당 집권 시: 원자력, 금융, 우주항공, 자율주행 등 민간주도 신산업

 

📈 3. 반도체가 이끄는 실적 회복 사이클

 

2025년 KOSPI 영업이익은 반도체 업종이 주도하고 있습니다. 메모리 가격 반등, 중국 AI 업계 수요 증가 등으로 실적 상향 조정이 뚜렷하게 나타나고 있습니다.

 

 

항목	2025년 전망
KOSPI 전체 영업이익	+0.8조원 상향
반도체 업종	+2.6조원 상향, 전체 이익 상승 주도

 

또한 반도체 일평균 수출금액은 전년 동기 대비 +9.5% 증가하며 하반기 실적 기대감을 높이고 있습니다.

 

💹 4. 소비심리와 내수 경기 회복 기대

 

금리 인하 기대감과 정치 불확실성 해소는 소비심리 회복으로 이어지고 있습니다. 특히 내구재보다는 음식료·의류 등 비내구재 소비 회복세가 먼저 나타나고 있습니다.

 

소비 품목	회복 여부
음식료·의류	회복 조짐 뚜렷
자동차·가전 등 내구재	여전히 둔화 중

 

과거 박근혜 대통령 탄핵 당시에도 소비자심리지수는 반등세를 보였으며, 이번에도 정치 리스크 완화 + 금리 인하 + 정책 기대감의 3박자가 맞물리며 유사한 흐름이 재현될 수 있습니다.

 

🧠 5. 과거 탄핵 사례와의 비교: 반도체·IT의 재부상?

 

과거 탄핵 정국에서는 어떤 업종이 강세를 보였을까요?

 

업종	과거 수익률	특징
반도체	+30% 이상	외국인 매도에도 불구하고 아웃퍼폼
IT가전(2차전지 포함)	+20%대	실적 개선과 정책 기대감 동시 반영
화장품/의류	단기 반등 후 약세	기대감 단기에 소진

 

이번 정국에서도 비슷한 흐름이 예상됩니다. 반도체·AI 중심의 첨단산업은 장기적인 수혜가 가능하고, 내수 소비주는 단기적인 반등 가능성이 있다는 점에서 투자 전략에 차별화가 필요합니다.