한국 탄핵 이슈 이후 주목할 5가지 경제 변수

2025년 4월 4일 헌법재판소가 대통령 탄핵소추안을 인용하면서 국내 정치 불확실성이 일단락되었고, 이에 따라 금융시장도 즉각 반응했습니다. KOSPI는 단기 상승 뒤 차익 실현으로 하락 전환했고, 원화는 급격히 강세를 보였습니다. 메리츠증권은 추경예산 20~30조원 편성 가능성과 금리 인하 기대가 향후 시장에 긍정적 영향을 줄 수 있다고 분석했습니다. 단기적으로는 대외 변수인 트럼프 관세와 미국 고용지표에 더 민감할 것으로 보이며, 대선 이후 재정정책 기조 전환 여부가 중기적인 관건이 될 것입니다.

 

 

한국 대통령 탄핵 결정, 금융시장과 경제에 미치는 영향은?

 

2025년 4월 4일, 대한민국 헌법재판소는 대통령 탄핵소추안을 전원일치로 인용하며 정치적 대사건에 마침표를 찍었습니다. 123일간 지속된 정치 혼란이 일단락되면서 국내외 금융시장과 경제에도 즉각적인 파장이 발생했습니다.

이번 글에서는 한국 대통령 탄핵 결정 이후 경제, 금융시장, 정책 대응의 변화를 정리하고, 투자자들이 주목해야 할 이슈들을 함께 살펴보겠습니다.

 

 

📈 1. 정치 불확실성 해소 → 금융시장 반응은?

 

대통령 탄핵 인용 소식이 전해진 직후, KOSPI는 상승세를 보이다가 오히려 하락 전환했습니다. 이는 이미 Polymarket 등에서 탄핵 가능성이 80%로 선반영된 상황에서의 차익실현 매물 출회로 해석됩니다.

 

• KOSPI 변동: 오전 11시 13분 2,506pt 일시 회복 → 이후 하락 전환
• 달러/원 환율: 전일 대비 36.8원 하락, 1,430.2원 기록 (2년 5개월 만에 최대 일일 낙폭)

 

▶ 환율은 정치 불확실성 해소에 정방향으로 반응한 반면, 주식은 오히려 K-셀온(K-sell on) 현상으로 되돌림이 발생했습니다.

 

💹 2. 추경 편성 가능성과 경기 대응 시나리오

 

메리츠증권은 대통령 탄핵 결정으로 재정정책의 동력이 복원될 수 있는 기회가 열렸다고 분석합니다. 6월 조기 대선 전후로 최소 20조원, 최대 30조원 규모의 추경예산 편성 가능성이 크며, 자연재해 대응과 취약계층 지원 등도 포함될 것으로 보입니다.

 

 

항목	내용
추경 규모 예상	20~30조원 (GDP 대비 1% 수준)
성장률 제고 기대치	약 0.3%P (승수효과 기준 0.25~0.3)
편성 시기	1차 추경: 6월 대선 전, 2차: 하반기 수출충격 대응 가능성

📌 참고 사례

2013년, 2015년 추경 시 금리와 성장률 반응 유사 → 현재도 기준금리 2.7% 수준으로 당시와 유사한 환경

 

 

 

📉 3. 트럼프 관세와 연동된 경기 위축 리스크

 

대외적으로는 트럼프 대통령의 상호관세 부과가 한국 수출에 큰 타격을 줄 수 있다는 점에서 우려가 큽니다.

• 반도체, 의약품 등도 관세 예고 → 수출 감소 가능성
• 환율 하락 → 한국 수출경쟁력 추가 약화
• 수출 감소 시 성장률 1.5% → 0% 후반대까지 하락 위험

 

이러한 시나리오에 대응하기 위해선 GDP의 1~2%에 해당하는 적극적인 재정투입이 필요하다는 주장이 설득력을 얻고 있습니다.

 

📊 4. 금리 인하 기대와 채권시장 흐름

 

정치 불확실성 해소와 함께 채권시장도 강세를 보였습니다. 특히 외국인의 선물 매수가 증가하며 금리가 급락했으며, 이는 추경 및 금리인하 기대 심리가 반영된 결과입니다.

 

구분	수치/동향
국고채 3년물	2.4% 수준 적정가치
국고채 10년물	2.8% 내외, 매수 기회 판단
기준금리 전망	5월/8월 인하 후 2.25% 예상
국고채 스프레드	3년-10년: 40bp까지 확대 가능

미국의 금리 하락과 함께 원화 강세 흐름도 외국인 자금 유입에 우호적인 요소로 작용 중입니다.

 

💬 5. 외국인 수급과 주식시장 전망

탄핵이라는 정치 이슈가 마무리되며 국내 시장의 리스크는 다소 줄었지만, 외국인 자금 유입이 본격화되려면 대외변수 안정이 선결 조건입니다.

• 4월 중 미국 경기 둔화 우려 해소 시 외국인 수급 개선 가능
• 6월 조기 대선 전후로 신정부 출범 기대감이 ‘정책 랠리’를 자극할 가능성

단기적으로는 종목 장세, 즉 중국 수요가 있는 콘텐츠, 게임, 소비재 등에 국지적인 상승 가능성이 있다는 분석도 나옵니다.

 

🧭 6. 향후 투자전략과 시사점

 

구분	투자 방향
주식시장	단기 반등보다 종목별 전략 중요 (소비재, 엔터 등)
채권시장	금리 인하 기대감 + 추경 효과로 강세 전망
환율전략	관세 이슈 지속되면 달러/원 1,440원 내외 등락 예상
정책 기조	신정부 출범 이후 확장 재정 여부 주목